Листинг на KASE

Что такое листинг?

Листинг – процедура включения каких-либо ценных бумаг в официальный список KASE.

Официальный список KASE – часть списка, для включения в который и нахождения в котором ценные бумаги и их эмитенты должны соответствовать листинговым требованиям.

Эмитент – организация, осуществившая или планирующая осуществить выпуск ценных бумаг.

Листинговая компания – организация-эмитент, выпущенные которой ценные бумаги находятся в официальном списке KASE.

Список листинговых компаний KASE

Почему лучше проходить листинг в Казахстане?

• льготы по уплате листинговых сборов при выходе на IPO
  Льготы по уплате листинговых сборов предусмотрены для компаний, которые включают свои акции в официальный список KASE с целью проведения IPO, при соблюдении следующих условий:

  • размещаемые акции включаются в официальный список KASE впервые с целью проведения IPO;
  • размещение акций осуществляется на KASE одним из методов открытых торгов;
  • объем привлечения по результатам IPO, на которое отводится шесть календарных месяцев с даты вступления в силу решения Листинговой комиссии о включении данных акций в официальный список, должен составлять не менее эквивалента 1 000 000 МРП (1,5 млрд тенге, $ 10,3 млн);
  • при проведении IPO размещаемые акции должны купить не менее 50 инвесторов;
  • по итогам IPO количество акций в свободном обращении должно составить не менее 10 % от общего количества размещенных акций листинговой компании, выступившей инициатором IPO (за исключением акций, выкупленных эмитентом, обремененных или блокированных).
• деятельность листинговой компании прозрачна для отечественного инвестора; информация о листинговой компании доступна
• действие налоговых льгот – дополнительная инвестиционная привлекательность листинговой компании
• экономия на дорогостоящих road-show и многочисленных поездках за рубеж
• экономия средств на зарубежных листинг-партнерах
• отсутствие дополнительных издержек на преодоление сложностей в стране с другим правовым режимом
• в сложные для рынка и листинговой компании моменты отечественные инвесторы более оптимистичны

С чего начать?

• проверить соответствие компании и ее ценных бумаг листинговым требованиям
  Если Вы хотите проверить насколько Ваша компания и ее ценные бумаги соответствуют листинговым требованиям, то можно воспользоваться разработанными KASE упрощенными таблицами. Распечатав и заполнив их, Вы сможете наглядно увидеть соответствуют ли параметры компании и ее ценные бумаги установленным требованиям.
  
  Для получения необходимой таблицы следует выбрать сектор и категорию официального списка KASE из приведенных ниже.
  
  Сектор "Акции"
  
  Первая (наивысшая) категория
  Вторая (наивысшая) категория
  Третья (следующая за наивысшей) категория
  
  Cектор "Долговые ценные бумаги"
  
  Категория "Долговые ценные бумаги с рейтинговой оценкой"
  
  Cектор "Ценные бумаги инвестиционных фондов"
  
  Акционерный инвестиционный фонд
  Паевой инвестиционный фонд
  Акционерный фонд недвижимости
  Индексный фонд
  
• ознакомиться с листинговыми требованиями регулятора и Листинговыми правилами
• ознакомиться с примерными расходами по выходу на организованный фондовый рынок
• выбрать финансового консультанта из числа членов биржи (данное условие обязательно для эмитентов – нефинансовых организаций)
• выбрать аудиторскую организацию для проведения аудита финансовой отчетности (перечень аудиторских организаций, соответствующих квалификационным требованиям, предоставлен Агентством Республики Казахстан по регулированию деятельности регионального финансового центра города Алматы)
• выбрать регистратора, который будет осуществлять ведение системы реестров держателей ценных бумаг
• выбрать рейтинговое агентство (обязательно для выпуска облигаций)
• подготовить пакет документов (статьи 24, 25, 26 Листинговых правил)
• зарегистрировать проспект выпуска ценных бумаг в Комитете по контролю и надзору финансового рынка и финансовых организаций Национального Банка Республики Казахстан

Что дальше?

• инициатор допуска (организация, по инициативе которой ценные бумаги предполагаются к включению) предоставляет заявление о включении ценных бумаг эмитента в официальный список KASE и пакет документов для рассмотрения
• Департамент листинга KASE проверяет соответствие эмитента и его ценных бумаг листинговым требованиям и Листинговым правилам, а также комплектность предоставленных документов
• в случае соответствия листинговым требованиям и Листинговым правилам Департамент листинга готовит заключение, в случае несоответствия – мотивированный отказ
• эмитент и KASE подготавливают и подписывают листинговый договор
• листинговая комиссия рассматривает вопрос о возможности включения ценных бумаг эмитента в официальный список KASE
• в случае положительного решения листинговой комиссии эмитент уплачивает листинговые сборы
• ценные бумаги эмитента включаются в официальный список KASE
• информация о листинговой компании размещается на Интернет-сайте KASE в соответствующем разделе

Что надо предусмотреть?

• раскрытие информации
  Для того чтобы завоевать и сохранить доверие инвесторов, необходимо своевременно предоставлять для публикации периодическую отчетность и всю существенную информацию о деятельности листинговой компании (глава 2 Листинговых правил).
• необходимость соответствовать высоким требованиям
  В течение всего срока обращения ценных бумаг на KASE листинговая компания должна соответствовать требованиям, предъявляемым к листинговым компаниям.
• относительно длительный и сложный процесс подготовки
  Подготовка документации к прохождению процедуры листинга может занять до одного года. Рассмотрение документов и принятие решения о листинге занимает примерно месяц с момента предоставления всех документов на KASE.
• издержки публичности
  В случае размещения акций среди неограниченного круга лиц крупные акционеры компании больше не смогут принимать стратегически важные решения без учета мнения всех акционеров.

Помощь (консультации специалистов KASE)