Fitch понизило долгосрочные рейтинги дефолта АО "Казкоммерцбанк" и АО "БТА Банк" и отозвало рейтинговые оценки АО "БТА Банк"
14.08.15 12:47
/Fitch Ratings, Москва, 13.08.15, перевод с английского Fitch Ratings,
заголовок KASE/ – Fitch Ratings понизило долгосрочные рейтинги дефолта
эмитента ("РДЭ") Казкоммерцбанка (далее – "ККБ"), Казахстан, в иностранной
и национальной валюте с уровня "B" до "B-" и его рейтинг устойчивости
с уровня "b" до "b-". Прогноз по долгосрочным рейтингам – "Негативный".
Также Fitch понизило долгосрочные РДЭ БТА Банка с уровня "B-" до "CCC"
и отозвало его рейтинги. Кроме того, отозваны рейтинги Москоммерцбанка
("МКБ"), российской дочерней структуры ККБ. Полный список рейтинговых
действий приведен в конце этого сообщения.
КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ: РДЭ, РЕЙТИНГ УСТОЙЧИВОСТИ И РЕЙТИНГ
ПРИОРИТЕТНОГО ДОЛГА ККБ
Понижение рейтинга устойчивости ККБ, которое обусловило понижение
долгосрочных РДЭ и рейтинга приоритетного долга, отражает негативные
изменения мнения Fitch об объеме проблемных кредитов банка
и перспективах возвратности средств по ним, а также значительное
ослабление прибыльности до отчислений в резерв под обесценение
кредитов. Кроме того, рейтинги принимают во внимание умеренную
способность банка абсорбировать убытки за счет капитала. В то же
время рейтинги поддерживаются умеренными рисками рефинансирования
и ликвидности у ККБ и историей значительных погашений долга в сложной
операционной среде.
Пересмотр мнения Fitch о качестве активов ККБ обусловлен, прежде
всего, следующими факторами: (i) недавней крупной передачей кредитов
в основном в сегменте земельных участков и недвижимости, наибольшая часть
которых согласно отчетности являлась работающими, от ККБ в дочерний
БТА, который затем сдал свою банковскую лицензию и будет вести
деятельность как компания, управляющая проблемными активами, после
того как ККБ продаст его в ближайшем будущем и (ii) задолженностью БТА
перед ККБ, образовавшейся в результате проведенной сделки, в размере
3,5x основного капитала ККБ по методологии Fitch на конец 1 поло ти ослабла в результате роста
процентов по кредитам, начисленных, но не полученных в денежной форме,
а также ввиду более высоких операционных расходов. Прибыль до
отчислений в резерв под обесценение с корректировкой на неполученный
процентный доход по кредитам и крупные убытки по деривативам снизилась
до уровня, близкого к нулю, в 1 кв. 2015 г. по сравнению с 0,6% от средних
валовых кредитов в 2014 г. и 2% в 2013 г. Мы ожидаем, что в среднесрочной
перспективе банк будет убыточным до отчислений под обесценение за
вычетом накопленных процентов по задолженности БТА с учетом существующей
структуры баланса и расходов.
Позиция ликвидности ККБ в настоящее время является умеренно
поддерживающим фактором для рейтингов банка с учетом высокого уровня
ликвидных активов, его статуса как крупнейшего банка в Казахстане с долей
депозитного рынка в 20%, отсутствия обременительных ковенантов по
обязательствам на финансовых рынках и умеренных предстоящих погашений
долга. Благодаря привлечению средств из Фонда проблемных кредитов
ликвидные активы (главным образом денежные средства в Национальном
банке Республики Казахстан) находились на высоком уровне в 35% от
клиентских депозитов банка, или 25% от его суммарных обязательств на
конец 1 полугодия 2015 г., хотя их существенная часть может быть
использована для финансирования роста кредитования. Предстоящие
выплаты по еврооблигациям на сумму 294 млн. долл., срок по которым
наступает в ноябре 2015 г., равны небольшой доле в 7% от ликвидных
активов на конец 1 полугодия 2015 г.
КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ: РЕЙТИНГ ПОДДЕРЖКИ И УРОВЕНЬ ПОДДЕРЖКИ
ДОЛГОСРОЧНОГО РДЭ ККБ
Fitch подтвердило рейтинг поддержки банка на уровне "5" и пересмотрело
уровень поддержки долгосрочного РДЭ с "B-" на "нет уровня поддержки".
Пересмотр уровня поддержки долгосрочного РДЭ отражает мнение
агентства, что на поддержку финансовой устойчивости ККБ от властей
Казахстана в достаточном размере для решения проблем банка с качеством
активов нельзя полагаться. В то же время, по мнению агентства, умеренная
поддержка капиталом (о чем свидетельствует взнос средств из Фонда
проблемных кредитов) и сохранение регулятивных послаблений остаются
возможными, и поддержка ликвидностью, по крайней мере в национальной
валюте, является вероятной.
КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ: СУБОРДИНИРОВАННЫЙ ДОЛГ ККБ
Понижение рейтингов субординированного и бессрочного долга отражает
понижение рейтинга устойчивости ККБ. Это обусловлено тем, что
соответствующие рейтинги долга отсчитываются вниз от рейтинга
устойчивости банка на одну и две ступени соответственно с учетом
слабых перспектив возвратности средств в случае дефолта.
КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ: БТА И МКБ
Понижение рейтингов БТА отражает его продажу со стороны ККБ, а также
слабое качество активов и капитализацию этого банка. Статус Rating Watch
"Позитивный" по рейтингам БТА отражал потенциал повышения его
рейтингов в случае слияния или более тесной интеграции с ККБ. Как
следствие, БТА более не считается релевантным для анализа агентством,
что обусловило сегодняшний отзыв его рейтингов.
Fitch отозвало рейтинги МКБ без их подтверждения, поскольку эмитент
принял решение прекратить участие в рейтинговом процессе, и агентство
более не будет иметь достаточной информации для поддержания рейтингов.
Fitch больше не рейтингует БТА или МКБ и не проводит по ним анализ.
ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ: ККБ
"Негативный" прогноз по долгосрочным РДЭ ККБ отражает возможность
понижения этих рейтингов и рейтинга устойчивости банка в случае
дальнейшего ослабления его капитализации в результате (i) отрицательной
прибыльности до отчислений под обесценение кредитов (за вычетом
начисленных процентов); или (ii) увеличения потребностей в резервировании
по проблемным активам.
Прогноз может быть пересмотрен на "Стабильный" в случае стабилизации
капитализации банка в результате приемлемой прибыльности или
дальнейшей умеренной поддержки капиталом от властей Казахстана.
В случае понижения долгосрочных РДЭ и рейтинга устойчивости ККБ также
последует изменение рейтингов долга банка.
ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ:
СУБОРДИНИРОВАННЫЙ ДОЛГ ККБ
На данные рейтинги влияют те же факторы, что и на рейтинг устойчивости
ККБ.
Проведенные рейтинговые действия:
ККБ
Долгосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте понижены
с уровня "B" до "B-", прогноз "Негативный"
Краткосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте подтверждены на
уровне "B"
Рейтинг устойчивости понижен с уровня "b" до "b-"
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне "5"
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ пересмотрен с "B-" на "нет уровня
поддержки"
Долгосрочный рейтинг приоритетного необеспеченного долга (включая долг
Kazkommerts International BV) понижен с уровня "B" до "B-", рейтинг
возвратности активов "RR4"
Краткосрочный рейтинг приоритетного необеспеченного долга подтвержден
на уровне "В"
Рейтинг субординированного долга понижен с уровня "B-" до "CCC", рейтинг
возвратности активов "RR5".
KAZKOMMERTS FINANCE 2 BV
Рейтинг бессрочного долга понижен с уровня "CCC" до "CC", рейтинг
возвратности активов "RR6".
БТА Банк
Долгосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте понижены
с уровня "B-" до "ССС", исключены из списка Rating Watch "Позитивный"
и отозваны
Краткосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте понижены
с уровня "B" до "C" и отозваны
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне "ccc" и отозванРейтинг
поддержки подтвержден на уровне "5", исключен из списка Rating Watch
"Позитивный" и отозван.
Москоммерцбанк
Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте "CCC" отозван
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте "C" отозван
Национальный долгосрочный рейтинг "B(rus)" отозван
Рейтинг устойчивости "ccc" отозван
Рейтинг поддержки "5" отозван.
Контакты:
Первые аналитики
Роман Корнев (ККБ, БТА)
Директор
+7 495 956 7016
Фитч Рейтингз СНГ Лтд
26, ул. Валовая
Москва 115054
Мария Кураева (МКБ)
Аналитик
+7 495 956 5575
Фитч Рейтингз СНГ Лтд
26, ул. Валовая
Москва 115054
Вторые аналитики
Евгений Коновалов (ККБ, БТА)
Младший директор
+7 495 956 9932
Аслан Тавитов (МКБ)
Младший директор
+7 495 956 7065
Председатель комитета
Джеймс Уотсон
Управляющий директор
+7 495 956 6657
Контакты для прессы в Москве: Юлия Бельская фон Телль, Москва,
тел.: + 7 495 956 9908/9901, julia.belskayavontell@fitchratings.com
[2015-08-14]